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Blackrock => 단기국채에 대한 선호도를 유지하는 듯..[키워드]- 수익성장의 지속가능성이 불확실한 점이 주식시장 약세를 부추기고 있으며, 시장 회복을 원하는 요청이 강화되고 있다.- 글로벌 주식시장이 하락하면서 변동성이 증가하였다. 미국채와 달러는 랠리를 이어갔고, 오일은 하락하였다[주요내용]- 우리 관점에서, 최근 주식시장의 약세는 현재의 수익성을 반영한 것이 아니다. (차트에서 어닝에 비해 주식시장이 과도하게 하락한 것을 보여주고 있음. 주식시장은 미래를 반영한다는 것을 이제는 다 간과하는 듯) - 최근 미국내 노동 비용이 증가하는 것에 대하여 크게 우려 하고 있음(greater market concern around rising labor cost U.S.)- 우리의 BlackRock GP..

매주 보는 블랙록 자산운용과 제이피모건 자산운용의 주간보고서에 관한 내용이다. 미국에서는 월요일날 나오지만 나는 화요일날 본다. 밤에는 일을 안하기 때문에... [키워드] Blackrock : 단기국채에 대한 투자 선호 유지(We maintain our preference for short-term bonds ever after the rise in long-term yields.Jp Morgan : 미국 자산에 대한 투자 선호 유지(We still maintain a preference for U.S. assets, but have chosen to moderate our overall pro-equity bias) [내용]두 운용사 모두 최근 자산의 변동성 확대와 미국채 금리 급등에 대하여 충분히 인..

JP모건의 예측모델에 따르면 미국 경제가 1년내 28%, 2년내 60%, 3년내 80% 확률로 침체에 접어들 것이라고 한다. 미국경제가 경기침체로 가고있다는 증거가 될 수 있는 지표로는1. 미국채 장단기 스프레드(10y-2y)가 서브프라임사태 이후 가장 낮은 수준이고2. 신규 모기지 발행 중 Non-agency 부문이 급증하고 있으며(17년 대비 68.4% 증가, 절대적인 수치는 아직 작다)3. auto loan(자동차)와 student loan(학자금)의 채무불이행률이 높아지고 있다는 점(가계 전체의 채무불이행률은 낮아지고 있음) 전반적인 지표 상황은 아직 나쁘지 않지만1. 중국 및 국제 무역전쟁의 영향으로 나빠질 가능성2. 신흥국들의 금융위기가 번질 가능성3. 시장이 흡수할 수 있는 속도보다 빠르게 ..