[Weekly Report] Blackrock & JP Morgan Asset Management

매주 보는 블랙록 자산운용과 제이피모건 자산운용의 주간보고서에 관한 내용이다.

미국에서는 월요일날 나오지만 나는 화요일날 본다.

밤에는 일을 안하기 때문에...

[키워드] 

Blackrock : 단기국채에 대한 투자 선호 유지(We maintain our preference for short-term bonds ever after the rise in long-term yields.

Jp Morgan : 미국 자산에 대한 투자 선호 유지(We still maintain a preference for U.S. assets, but have chosen to moderate our overall pro-equity bias)

[내용]

두 운용사 모두 최근 자산의 변동성 확대와 미국채 금리 급등에 대하여 충분히 인지하고 우려하고 있다. 제이피모건의 경우는 미국 경제가 호황기의 마지막(Late cycle)에 접어들었다고 생각하고 있는것으로 보이며, 상승사이클 또한 오랫동안 지속되어 온 것을 지적하고 있는걸 보아 조만간 에쿼티가 아닌 기타 안전자산으로 선호도를 바꿀 것으로 생각된다.

블랙록의 경우엔 최근 지나치게 급등한 미국 장기국채에 대하여 우려하고 있고, 독일과 이탈리아 국채 스프레드가 5년 동안 최고 수준인 것에 대하여 우려하고 있다. 블랙록이 단기국채를 선호하는 것은 수익률 곡선이 다시 상승할 것으로 예상하고 있는 것으로 생각된다. 큰 추세로 봤을때는 장단기금리차가 역전될 가능성이 높기 때문에 이 선호 또한 조만간 바뀔 가능성이 높다고 생각된다. 혹시라도 이대로 블랙록의 단기채 선호가 유지되는 상황(에쿼티 멸망)이 오는것은 별로 상상하고 싶지 않다.. 

이 글이 수요일 오후에 발행되는 것은 내가 게으르기 때문이다.. 

다음부턴 화요일에 써야지