[Weekly Report_20181029] Blackrock & JP Morgan Asset Management

Blackrock => 단기국채에 대한 선호도를 유지하는 듯..

[키워드]

- 수익성장의 지속가능성이 불확실한 점이 주식시장 약세를 부추기고 있으며, 시장 회복을 원하는 요청이 강화되고 있다.

- 글로벌 주식시장이 하락하면서 변동성이 증가하였다. 미국채와 달러는 랠리를 이어갔고, 오일은 하락하였다

[주요내용]

- 우리 관점에서, 최근 주식시장의 약세는 현재의 수익성을 반영한 것이 아니다. (차트에서 어닝에 비해 주식시장이 과도하게 하락한 것을 보여주고 있음. 주식시장은 미래를 반영한다는 것을 이제는 다 간과하는 듯)

- 최근 미국내 노동 비용이 증가하는 것에 대하여 크게 우려 하고 있음(greater market concern around rising labor cost U.S.)

- 우리의 BlackRock GPS Indicator는 여전히 안정적인 인플레이션과 로버스트한 글로벌 성장을 가르키고 있다.

Jp Morgan => 우리는 여전히 미국 시장에 대한 선호를 유지한다. (Maintain에서 Retain으로 바뀜)

[키워드]

- 최근 경제 환경의 실망스러운 몇몇 측면이 주식시장의 하락을 가져왔다고 생각하지 않는다. (블랙록이랑 같은 생각 인듯)

- 오히려 FED의 긴축 정책과 함께 느리게 움직이는 경제환경에 대한 비난, 미국을 제외한 타국의 제한적인 성장동력과 기업의 어닝 시즌은 현재 경기 확장 지속가능에 대한 투자자들의 의문이 생기게 한다.

- 우리는 주식시장의 경제전망에 크게 영향을 줄것이라고 생각하지 않는다. 최소 지금은..

[주요내용]

- 국제 경제 악화에 있어 중요한 몇가지 고려 사항
    1. 미국 부동산 시장의 약화
    2. 유로지역의 지속적인 악화
    3. 중국에 대한 불확실성
- 우리는 이번달 하락에 대한 충분한 정당성에 대하여 찾지 못했다(그래서 유지하는듯..)

- 우리는 미국내 침체 가능성이 현저히 낮다고 계속 믿고있다.

- 12월 금리인상 개연성이 약간 낮아졌다고 생각한다. 그래도 50%는 넘는다.

- 달러와 유가 움직임을 주의깊게 지켜보자